自月初以来的本轮甲醇强势上涨行情主要是前期主力空头离场所致，并非资金主动推涨。

周三甲醇期货1301合约延续了近两周的上涨格局，但在2800之上其上涨动能较前期已明显减弱。

自月初以来的本轮甲醇强势上涨行情主要是前期主力空头离场所致，并非资金主动推涨。虽然从甲醇产业链看，现货价格、下游需求均对甲醇期货价格利好，但由于上方有2860—2880这一压制1301合约长达三个月之久的重压力区，在量能持续减弱的背景下期价很难突破该区域。笔者认为，近期甲醇期价将以高位振荡为主。

一、货币宽松政策影响将逐渐消退

虽然上周五受QE3推出影响甲醇期价涨停，但这仅是一个短期提振，并不能形成持续性的驱动力。用历史数据来分析量化宽松政策对化工类品种走势的影响，可以看出，无论是推出QE1还是QE2，短期原油价格均出现上涨，但紧接着是一波下跌走势。主要原因在于，政策推出前市场已经对其形成了一定预期，而真正推出后，利好兑现，利好就变为利空。并且从QE1、QE2再到QE3，宽松政策对大宗商品的推动作用逐渐递减。上周QE3正式出台后，油价仅维持了2个交易日的上涨行情。本周三，日本央行宣布扩大资产购买规模10万亿日元至80万亿日元，并取消购买日本国债的最低利率底线。但从盘面看，大宗商品价格受到的提振有限。笔者认为，若无地缘政治方面的突发事件，后期油价走弱是大概率事件，这将拖累甲醇期货价格。

二、现货市场价格坚挺

近一个月，1301合约走出一个“V”形走势，波动异常剧烈，但现货市场价格基本稳定，江苏出罐价格始终在2780元/吨之上。在期货前期的下跌过程中，现货价格异常坚挺，而在近期市场上涨过程中，甲醇现货价格也跟随上涨。现货价格跟涨不跟跌的特点表明现货市场上现货商降价出货的意愿不强，对后市看好。

进口市场上，受此前部分国内进口商暂停伊朗甲醇进口的影响，加之内贸市场推涨，国内买家开始重拾对后市的信心，询盘积极性也有明显提高。与此同时，卖方也积极推涨价格，进口甲醇价格全面上涨。国内方面，主要40家甲醇企业开工率近几周持续走低，上周降至66%。企业开工率下降也对甲醇现货价格形成支撑。

三、下游需求改善有限，但产品价格走强

甲醛方面，受原料甲醇价格上涨影响，上周华东地区甲醛价格有所走高。由于下游板材市场需求一般，甲醛各地开工率与前期并无多大区别。冰醋酸方面，受上海吴泾2#装置和索普40万吨/年装置临时停车影响，易贸资讯统计的上周冰醋酸行业开工率回落2个百分点至51%。由于供应受到影响，各地供应商推涨意向坚挺。上周五，华东冰醋酸出罐价格较前期走高50元/吨。二甲醚方面，下游需求较为平稳，局部地区产量有所恢复。易贸资讯统计的上周全国二甲醚开工率为33.4%，较前期持平。由于 液化气市场保持缓慢上行走势，华东二甲醚市场价格近期也有所走高，张家港久泰出厂价格连续三个交易日上涨。总体来看，甲醇下游产品开工率虽然较前期变化不大，但价格却出现普涨格局。下游价格上涨利多甲醇期价。